不能否认，电信、媒体和科技（下称“TMT”）等行业仍然是风险投资的重要指标性领域。但另一个事实是，在众多VC投资者的心里，它的霸主地位，已经有所弱化。

　　人们注意到，尽管有着高成长率和不可限量的市场，但摇摆不定的技术方向以及一些无法预知的众多因素，会逐渐让TMT产业与高增长性的钢铁、化工等产业一样，成为VC们犹豫不决的行业之一。而受政策因素影响较小的其他行业如消费品、服务业、医疗及教育等，却引发了VC们的冲动与激情，且这种趋势已然加剧。

　　服务业及新能源：
　　下一个投资热点？

　　人们还会时常想起“高盛收购双汇”、“CVC收购珠海中富”等上市公司被PE或VC们抢夺的案例，但正如大量VC们所言，他们更青睐的还是尚未上市的一大摞消费类和服务类公司。未上市企业会有多达十倍甚至更高的回报率等待VC们去品尝与分享。

　　服务等传统行业的崛起，将把风投等带入一个新的境界。

　　在三天前的清科“第三届中国年度创业投资论坛”上，IDG全球高级副总裁熊晓鸽就首次对外表示，他曾经与一家洗脚店进行过洽谈，但目前还没有进展。“我们确实有一点兴趣，我也不排除以后可能投。此前，IDG还投过如家、一茶一座，这都是传统服务业。”足浴行业已有相当规模的千子莲集团已于今年下半年成功融资近千万美元，并计划在3年内上市。

　　汽车服务业最近也聚集着很高的人气。“我们现在投资的项目中，与汽车相关的行业有15和16个。”深圳创投董事长靳海涛说。

　　红杉资本分别在这段时间内投下了两个与汽车方面有关的项目：众合保险和一家汽车整体设计团队。“众合保险为消费者提供了合适的险种以及一站式的服务。汽车这个行业从上游到下游充满了机遇，它是非常值得关注的好行业。”红杉资本合伙人张帆饶有兴致地说道。

　　IDG正把部分投资集中在了节省能源、降低污染以及交通导航等与汽车相关的企业上。

　　不过，有些服务业则是寻找着一条将“服务和TMT”两者结合起来的道路，开辟新的江山。阿里巴巴公司就很难被归类在服务业或是TMT产业之中。高盛和寰慧两家风投公司所看中的中国汽车网也是这种模式。

　　餐饮业作为服务业中最传统的行业之一，最近受到了难以估量的VC热捧。暂且不说已在A股揭开面纱的全聚德，和即将在海外公开融资的一茶一坐、小肥羊。刚刚获得资本垂青的重庆小天鹅火锅、真功夫、意大利式休闲餐厅巴贝拉等等，数不胜数的传统和西式餐厅都不断涌进VC的视野之中。

　　海纳亚洲创投基金合伙人龚挺说：“我们最关注的就是消费类企业。从长远来看，大家的衣食住行都和消费息息相关，我们在消费领域投了10个左右的品牌，其中就有三家连锁餐馆。”

　　与消费及服务业一样，今年以来VC们关注的另一个产业，还有风能、废气利用等多个新能源和能效利用项目。凯雷最近的一笔投资，除了向两个餐饮项目注资之外，还参与了一家新能源上市企业的增发项目。寰慧投资公司关注的则是风能细分市场的发展。“风能有很大的发展空间。光是这一个产业，就有整机、齿轮工厂、叶片企业等等。我们正在看整机项目。”公司管理合伙人符绩勋表示。

　　VC们的观点是，消费品或者新能源有着不同的投资理念。消费品则更侧重于商业模式，好的商业模式可以让一个企业获得持续发展。新能源项目更重要的是其技术是否超前，壁垒是否足够。成功投资过尚德和LDK的法国NATIXIS亚洲投资创始合伙人王刚说：“无论是做硅片还是太阳能电池，你的技术革新和其他公司有什么不同点。因为只有技术不同，效率才会更高，成本才会更低。”风投企业还很在意另外一点，即这些行业是否会得到政府政策的支持和鼓励。

　　王刚说，从长远来讲，专注型基金未来