雄心勃勃的乐视生态是如何在美国跌倒的？

创始人贾跃亭希望乐视生态能征服美国互联网、电子产品和电动汽车市场。

乐视生态被认为集苹果、亚马逊、Netflix、特斯拉和迪士尼于一体，去年10月进军美国市场被称作是“科技和消费文化中的一个历史性时刻”——堪比苹果或谷歌上市。

 

贾跃亭

围绕乐视生态的宣传，只有创始人、首席执行官贾跃亭在公司美国分部成立大会上的豪言壮语可与之匹配，“我们在互联网内容领域开辟了全新道路。”

乐视生态的宣传与实际严重不符。乐视生态进军美国市场，留下的可谓是“一地鸡毛”——大量被取消的交易、不满的员工，以及在内华达州沙漠中空空如也的巨大汽车工厂。

对于乐视生态通过低价销售电视机和手机，开发“超级自行车”、电动汽车和虚拟现实头显进军美国市场的战略，分析师持严重怀疑态度。

中国有多家新贵创办的公司，它们通常夸夸其谈、雄心勃勃，只是在进军海外市场时往往铩羽而归，乐视生态就是其中之一。

由贾跃亭投资的法拉第未来计划在内华达州生产电动汽车。虽然工厂尚未完工，但它上个月裁减325名员工——其中大多数是美国员工，称融资困难是裁员的主要原因。

 

乐视网营收和营业利润

作为成为一家跨国公司目标的一部分，乐视生态仅7个月前才进军美国市场，最初销售智能手机和其他硬件产品。此前，乐视生态主要在中国市场开展业务。乐视网提供包括广告和电子商务在内的一系列互联网服务。

贾跃亭不得不为其日趋多元化的科技帝国募集更多资金。两周前，贾跃亭宣布将辞去乐视网首席执行官一职，继续担任乐视网和乐视生态董事长。乐视网首席财务官杨丽杰也因“个人原因”离职。

乐视生态可能成为好高骛远的商业案例之一。乐视生态公司名称的意思是“快乐的生态”，已经积欠约190亿元债务。

早在美国分部成立之初，乐视生态的计划就不顺利。由于原型车在路上出现交通事故，其自动驾驶汽车的发布在最后一刻被取消。

 

电影《长城》画面

法拉第未来成为“幽灵工厂”。乐视生态去年6月斥资2.5亿美元购买的这块原本属于雅虎的地产，已经挂牌出售。乐视生态以“监管问题”为由放弃了斥资20亿美元收购美国电视机厂商Vizio的计划。上个月，乐视体育放弃了欧冠联赛在中国的转播权，引发了它是否因未支付版权费而被取消转播权的担忧。去年，乐视体育就推迟了支付英超中国转播费的时间。

乐视生态电影业务部门——乐视影业也遇到困难。乐视影业投资的《长城》(TheGreat Wall)，票房成绩平平。

贾跃亭曾抵押他自己持有的股票融资。他已经把持有的几乎全部25.67%乐视网股票抵押给债权人。贾跃亭的哥哥贾跃民也把其持有的股票抵押给债权人，被抵押的还有乐视控股。

但乐视生态的现金流仍然是个问题，裁员和内华达州烂尾的电动汽车工厂都表明了这一点。去年，乐视网营业亏损为3.37亿元，营收为219亿元。在2015年5月的最高点，乐视网市值达到221.5亿元。目前，其市值只剩下当时的逾三分之一，市盈率仍然高达106倍。

一名律师表示，“乐视生态成立了大量公司，资金在这些公司间流动”，并非都用于及时支付账单。以乐视生态控股为首的乐视生态帝国，在大陆地区有至少39家分部，乐视网持股比例至少为51%。

贾跃亭本人已经承认资本结构存在问题。他去年11月份表示，“我们一直在盲目发展，烧钱扩张。我们的资本结构不合理，外部融资不能满足快速增长的资金需求。”

贾跃亭最早在一家税务局担任网络技术管理员，而后到北京创业。《福布斯》的资料显示，贾跃亭个人财富为35亿美元。2015年，贾跃亭进军体育和汽车产业。

并非所有人都认可贾跃亭的梦想。乐视影业一名前员工称，“乐视生态只是对一些基本概念进行包装，然后进行大力宣传、广告轰炸，但基本上没有什么创新。”

也有人认为乐视生态肆意挥霍。在谈到贾跃亭在网络视频领域的一些做法时，一名同行称部分内容交易价格过高，“两年前，他们制造了泡沫。我当时就说，‘如果乐视网兑现在内容许可交易方面的所有承诺，它会破产’”。

但贾跃亭证明他非常擅长融资，因此被许多人称作“PPT首席执行官”。在去年12月的一次马拉松式的会议上，他说服房地产开发商融创中国投资24亿美元。

之后在接受媒体采访时，融创中国董事长孙宏斌表示，“在与贾跃亭对话后，我有了投资的冲动，因为贾跃亭有很好的战略和愿景——尤其是汽车产业战略。”

 

乐视网股价表现糟糕

包括内华达州财长丹·施瓦兹(DanSchwartz)在内的许多人对此有不同看法。据施瓦兹称，去年11月，计划投资10亿美元的汽车工厂的建设因缺乏资金停工。他还说，乐视生态投资的法拉第未来欠供货商“数千万美元”。乐视生态对施瓦兹的这两个说法予以否认。

施瓦兹向《金融时报》表示，“法拉第未来厂区没有任何动静，我们实际上支持了一家三不沾(指没有接触到篮架、球筐、球网的投球)公司，这让内华达州很尴尬。”内华达州承诺，根据业绩和在本地招聘情况，将在未来15-20年内给予法拉第未来2亿美元的税收优惠

市场研究公司Radio FreeMobile高管理查德·温德索(RichardWindsor)认为乐视生态在汽车领域成功的机会不大，“正如苹果已经发现的一样，生产汽车相当困难，因此，我没有发现乐视生态能成功的理由。”

现在的问题是，乐视生态财务状况能在多大程度上得到融创中国投资的支持。温德索说，“现在的问题不是它没有拿到手那笔投资，而是无法使资金转出中国。”他指的是中国为防止资本外流而增强了对资本的管控。

温德索表示，由于放弃收购Vizio和收购的原雅虎硅谷办公区挂牌出售，融创中国24亿美元投资——本来可以完成这两起交易，将有助于支持公司的资产负债表。

但是，对于贾跃亭进军美国市场的雄心而言，这两起交易的流产无疑是一大打击。

迄今为止，贾跃亭并未气馁，尽管其进入他所谓的“千亿美元俱乐部”，成为“营业利润突破1000亿美元的首家中国公司和A股上市公司”的目标仍然遥不可及。

贾跃亭在乐视生态美国分部成立时曾表示，“有人说乐视生态是中国的Netflix，有人说乐视生态是苹果、亚马逊、Netflix、特斯拉和迪士尼的综合体。其他人称，到这些公司的后院来‘动它们的奶酪’，乐视生态是疯了。我们的道路是漫长而艰巨的，但努力探索未知世界不正是人生的意义所在吗?”