两次借壳上市失败 TCL决定自己做华星光电的融资平台

早在7月,TCL集团就拟收购旗下华星光电10.04%的股份。晚间TCL集团发布了关于收购深圳市华星光电技术有限公司股权的更详细情况。

TCL通过发行股份的方式购买长江汉翼、星宇有限、林周星澜、林周星涌、林周星源、林周星涟合计持有的华星光电10.04%股权,各方协商定价为40.34亿元。

交易完成后,TCL集团将直接持有华星光电85.71%股权,长江汉翼将获得7.84%的TCL股份。今后,TCL将继续回购华星光电剩余股权。


两次借壳上市失败 TCL决定自己做华星光电的融资平台-DVBCN

 

华星光电

华星光电是目前中国大陆电视液晶面板制造厂商中市场占有率第二的企业,主要从事半导体显示面板的研发、生产和销售业务,由TCL集团与深圳市深超科技于2009年11月共同设立。

根据IHS研究数据,公司2016年在全球电视面板市场占有率为13%,已跻身于全球具有一定影响力的TFT-LCD显示面板供应商之列。

TCL利润奶牛

众所周知,华星光电一直是TCL集团的重要利润来源。2015年,华星光电贡献营收180.28亿,占TCL总营收比例为17.77%。而在2017年第一季度,华星光电贡献营收65.40亿,占比达到26.30%。

在2017年上半年,TCL实现销售收入513亿元,同比增长9.41%,归属于上市公司股东的净利润10.3亿元,同比增长70.7%。同期,华星光电实现销售收入135.4亿元,同比增长49.2%,实现息税折旧摊销前利润(EBITDA)54.8亿元,同比增长149.7%。

近年来,华星光电也持续投入重金,以扩大面板的产能。在当前建设的产线中,G11项目和武汉的柔性屏产线最受关注,其中,G11项目预计在明年开始投产,主打大尺寸屏幕,将会在彩电屏上有很大的产能增量。而柔性AMOLED生产线预计2019年投产,2020年上半年量产,预计满产后月产能达到4.5万片玻璃基板。

借壳失败 放弃独立上市

作为TCL集团的“利润奶牛”,华星光电近年来对TCL集团业绩的贡献作用举足轻重。随着华星光电向G11项目和武汉的柔性屏产线的布局展开所需要投入的资金需求也越来越大,TCL集团也一直想为它寻找融资平台,但是两次借壳上市均未成功。

李东生曾透露,对公司而言,资本投入最大的就是华星光电。本次交易完成后,华星光电剩余股权包括国开基金持有的11.00%股权以及粤财信托持有的3.28%股权。TCL将在未来回购该部分股权,期待以此形成更有效率和竞争力的半导体显示产业集团。

近期李东生表示,受制于国内资本市场监管规则的限制,将华星光电在A股市场分拆上市的计划受阻。“根据现有中港两地监管规则,我们计划将TCL集团作为华星光电的融资平台,将终端产品业务逐步整合到香港上市公司平台。 ”国内上市公司主要是华星光电+其他商用业务,多媒体和通讯业务则会组建一个终端产品的企业集团,放在香港上市公司中。

TCL转型的关键

自TCL“双+”转型以来,公司和互联网相关产业的结合越来越紧密,尽管目前还处于摸索中,但是“智能化”是TCL一直以来的趋势。

在德国IFA电子消费展上,TCL集团董事长李东生表示,半导体显示技术、人工智能和互联网服务、智能制造升级将会是TCL未来的发力方向。

具体到半导体领域,李东生为公司制定的目标是,三年到五年内超过三星,而这一目标的主要承担者,便是华星光电。

此外,TCL集团也将半导体显示业务进行整合。在今年5月,TCL集团把所持有的华显光电约37%的股份转让给华星光电,目的是让面板的上下游公司结合得更加紧密。

TCL表示,交易完成后,上市公司的持续盈利能力将得到增强,也有助于有助于加强对华星光电经营的各方面支持,提高业务的执行效率,并在此基础上深化部署在液晶面板产品领域的发展规划,能够进一步提升上市公司的综合竞争力和盈利能力。

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